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开拓市场的投资策略

2017年5月17日发布| 罗伯特·弗林

全球经济正在转型,这不仅是超级大国政治动荡的结果,而且更多是由于新兴经济体投资转移带来的安静副产品。自2001年以来,巴西,俄罗斯,印度,中国和南非(BRICS)的外国直接投资常数在过去几年中变得越来越脆弱,在此之前我们已获得超额回报。他们作为主要投资中心的时代已被“前沿时代”所取代,这一时期的特点是集中于遍布非洲和亚洲的经济体。亿万美元的外国直接投资将从一组人的口袋转向新兴市场。

成功应对这一转变并就在何处开展新业务做出战略决策的关键是找到可靠的数据并对相关的外部因素进行详尽的分析。听起来像是例行公事。但是考虑到边境经济的性质,并考虑到许多政治领导人拥护的沙文主义甚至民族主义言论,成功的投资将需要新的技能。这一转变将把风险管理推向新的高度。

全神贯注于非洲和东南亚

寻找国外高回报的公司可能会在前沿经济体中找到答案。这些国家/地区定义如下 Aldo Musacchai和Eric Werker在 哈佛商业评论是处于经济早期阶段的国家,

政治发展,法律制度薄弱,腐败严重,人类发展缓慢以及重大的政治动荡。尽管存在这些负面影响,但正如穆萨猜和沃克所发现的那样,在未来五年内增长最快的25个经济体中有19个是前沿国家。

  • 安哥拉
  • 莫桑比克
  • 缅甸
  • 越南
  • 埃塞俄比亚
  • 刚果民主共和国
  • 科特迪瓦
  • 孟加拉国
  • 肯尼亚等

商业投资已经开始

各个行业的领先市场参与者已经在其中几个经济体中产生了外国直接投资(FDI)。酒店业已采取积极行动以捕捉增长,雅高酒店通过为安哥拉的50家酒店提供资金,对单一边疆经济进行了大量投资。 6200间客房的总入住量表明该公司对安哥拉经济及多元化战略的承诺,并通过在新的增长市场进行交易来补充其欧洲资产。面对整个欧洲的竞争日益激烈和低增长率,Accor将对安哥拉的投资视为在具有巨大上行潜力的市场中建立先发优势的一种方式。雅高现在拥有非洲最大的酒店资产基地,并预计到2017年底其在非洲大陆的足迹将增加一倍。该公司还计划开设另一家酒店 到2020年,整个撒哈拉以南非洲地区将拥有30家酒店,定位到刚果民主共和国和科特迪瓦。随着美国,欧盟和亚太地区经济增长放缓,酒店业公司正在寻求非洲前沿经济体的新收入。非洲是第二大人口大洲,2016年人口总数为12亿,其中15岁以下的人口占41%。

(//nationalvanguard.org/2015/05/why-africas-fertility-rate-threatens-the-globe/)

固有风险

尽管前沿经济体提供诱人的回报,但它们也充满了风险,这些风险最初是不可渗透的,并且一直在不断挑战。考虑到国家的新生性质,缺乏国内经济经验,政府潜在的不稳定因素以及各种性质的安全问题,要认识到前沿经济体中存在的风险是极其令人困惑的。该列表可以扩展到任何特定的市场,行业,国家或投资。

例如,在这些环境中收集数据不仅会受到文化和语言差异的阻碍,还会受到国家,部落或个人忠诚度的阻碍。在个人层面上,安全是一种恐惧,有组织的恐怖组织或投机取巧的犯罪分子可能会威胁到企业运营的安全性。此外,如果将腐败作为一个因素,则与政府代表的互动会带来持续的不确定性。因此,建立和运营成功企业或进行资本投资所需的数据通常最初无法获得。

在对这些前沿经济体进行经营和投资时,尽管存在重大风险,但公司可以通过强有力的准备和应急计划来增加成功的机会。收集有关关键国家的关键数据不仅是关于民族国家的关键数据,而且要收集有关特定公司如何适应国家生态系统的关键数据,显然是在进入决策之前要做的。值得注意的是,此数据收集必须超过对发达经济体中的常规投资完成的典型尽职调查。在此必须强调其他情况下的要素:安全,腐败,政府稳定,法治。

公司获得此信息的方式必须加以扩展。美国公司的风险管理,设施安全,物流和投资人员不具备获取有关边境国家关键因素信息的必要技能。用经验丰富,经验丰富,足以在不损害机会或客户品牌的前提下运作的外部公司来补充团队,这是管理风险的关键方面。

最关键的是,公司需要对每个国家/地区内存在的整套独特风险有一个清晰的了解,并分析这些竞争因素(包括竞争,基础设施,政府,法规等)如何挑战其运营。一种 恩斯特调查& Young 发现只有三分之二的公司在进入国外市场时完成了正式的风险评估,其中许多还不够全面。可以理解的是,风险评估不是运营公司的核心能力,但不可原谅,因为如果有风险管理专家的帮助,股东的钱将面临风险。

但是,由于我们与客户合作在风险前沿经济体中开发基于风险的市场准入,产品发布和投资策略,因此我们强调需要进行包容性和持续的风险评估,并发现成功率越来越高评估是可靠的。那些付出最少或肤浅努力,或不挑战通常会阻碍公司主动行动的内部偏见或例行程序的公司,将遭受每个市场存在的独特且往往是恶性的风险。

要了解更多信息,请下载白皮书 ‘The Global Economy’s New Frontiers’ :

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